Escrito por: Sarah Feliz Ortiz, M.Sc.
Ha sido demostrado en diferentes estudios y modelos económicos que la Inversión juega un papel fundamental en el Crecimiento Económico de los países. Cuando decimos “Inversión” nos referimos al porcentaje del Ingreso Nacional de cada año que un país asigna a la Inversión Neta de Depreciación.
En este sentido, será igualmente importante el monto anual de Inversión como porcentaje del Ingreso del país, como la Calidad, y por tanto, la Productividad de esta Inversión. Pero para que exista Inversión, debe existir, Ahorro; ya sea ahorro del propio país o ahorro del resto del mundo que será prestado a los países con Ahorro propio insuficiente.
El modelo más aceptado que vincula Crecimiento Económico e Inversión plantea que la Tasa de Crecimiento de un País que puede atribuirse a la Inversión, será el resultado de multiplicar el porcentaje que represente la Inversión Neta de Depreciación del Ingreso Nacional o Producto del país, por la Productividad de esta Inversión. Es decir que si un país destina 10% de su Ingreso o Producto a la Inversión en un determinado año, y la Productividad de la Inversión en ese país es de 5% en ese año, la Inversión aportaría un 0.5% al Crecimiento de la Economía de ese país en ese año: 0.1*0.05*100= 0.5%.
Un tema que ha formado parte del debate de los últimos años es la “Calidad” de esta Inversión, ya que “Calidad” y “Productividad” están vinculadas. Si en el ejemplo anterior, el país siguiera destinando un 10% de su Ingreso o Producto a la Inversión, pero la Productividad de esta subiera al doble entonces el aporte de la Inversión al Crecimiento sube al doble, es decir, sería de 1%: 0.1*0.1*100= 1%.
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| Sarah Feliz Ortiz, M.Sc. |
Esta rentabilidad (productividad) de la Inversión abarca la rentabilidad de las inversiones del sector privado y la rentabilidad de las inversiones del sector público. Nos preguntamos, como aumentar cada una de estas rentabilidades? La rentabilidad de las inversiones del sector privado puede incrementarse si nos aseguramos que los precios de los diferentes mercados entreguen información real, puesto que son estos precios que guían las decisiones de los empresarios: si algo tiene un precio más barato de lo que realmente le cuesta al país, podría incentivar al empresario a invertir en un sector porque el empresario tendrá una mayor rentabilidad pero quizás el país no. La rentabilidad de las inversiones del sector público puede aumentarse identificando sectores de alta Rentabilidad Social, como por ejemplo, la Educación Primaria.
Los precios sociales, aquellos que eliminan o tratan de eliminar distorsiones de los precios privados, aquellos que guían las decisiones de los agentes económicos, deben ser calculados en los países para una correcta Evaluación de los proyectos de Inversión, y así pueda evaluarse con mayor certeza en qué grado contribuyen a aumentar el Crecimiento de los países.
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